产业链扫描：PTA或小幅回调 棉价保持平稳

PTA

国内外PX、PTA价格变化表

上周PTA现货价格周一冲高后逐日大幅回落，期货连日下挫，拖累现货价格跳水，周一现货报价还在8600—8700元/吨附近，商谈成交价在8600元/吨附近；周四报价已经跌至8400元/吨附近，商谈成交价在8350—8400元/吨附近；周五在工厂买盘支撑下，价格止跌持稳。

？？？？利差分析

上周PX大幅下跌，周初价格为1613美元/吨CFR中国，周四已经跌至1520.5美元/吨，周跌幅为92.5美元/吨。上周PTA外盘大幅下跌，周初价格为1132美元/吨，周五为1080美元/吨，跌幅为52美元/吨。由于PX跌幅较大，上周PTA外盘现金流较前一周大幅增加，但目前仍亏损75美元/吨。上周PTA内盘大幅下跌，周初价格为8590元/吨，周五为8370元/吨，跌幅为220元/吨，内盘亏损大幅减少，目前亏损296元/吨左右。

？？？？负荷动态

逸盛宁波70万吨PTA装置于9月15日重启，但另一套65万吨同时停车，目前尚未重启；天津石化8月初停车的32万吨老线已重启；恒力石化220万吨装置于9月18日起全部满负荷运行。桐昆一套75万吨装置目前开机负荷为70%，另一套75万吨满负荷运行，其余装置状态维持，当前PTA开工负荷为89%，较前一周升9.8%。目前聚酯工厂开工率为86.5%，较前一周降1.7%。

本周展望

聚酯工厂对近期现货仍有一定补货需求，但宏观弱势，基本面低迷，市场心态悲观，本周期货可能仍会走弱，拖累现货下行，PX也面临回调压力，国庆节假期临近，市场交投气氛可能会有所缓和。本周PTA现货可能维持弱势振荡，小幅回调。

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