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冯海宁 资深媒体人
美联储日前宣布,启动第三轮量化宽松政策(QE3)。有地产专家称,“赶快买房吧,货币泛滥不涨太难,钱多了,实物量没变,对应关系怎样变化很清楚。”(9月16日《北京晚报》)
直观地看,QE3最容易推高大宗商品价格,如能源产品、农副产品等价格,并加剧汇率波动。其实,房地产市场也很容易受到QE3冲击，不仅房产容易成为人们抵御通货膨胀的首选,而且全球化背景下资金流动较快,容易流到有利润回报的领域(如中国楼市)来避险,直接推 高房价 。前几轮房价上涨就与QE1、QE2有关。
房价的反弹以及QE3的推动,不仅会不断蚕食已经取得的房地产调控成果,而且还让下一步宏观调控面临的形势更加复杂。正如有关专家所言,面对QE3,中国不印钞,就等于被美国洗劫；中国一印钞,通货膨胀和房价就要起来。如果房价、物价上涨与国内经济低迷共存的话,宏观调控将会陷入多难境地。
在笔者看来,只有提前应对QE3对中国物价、房价带来的不利影响,才能为中国经济走出低迷创造有利空间。首先,要对物价、房价走势有一个清晰的认识。从目前情况来看,价格上涨是必然的,但对于上涨的速度、幅度应该做出合理判断,只有如此,才能出台科学的政策来应对。
其次,稳定物价、房价要有从根上治病的完整制度设计。众所周知,无论是物价还是房价,尽管有宏观政策“维稳”,但价格依然波动性很大,一直存在上涨的冲动。原因之一在于,控制物价、房价的措施多数是在治标,治本之策却不多。比如说房价,推动房价上涨的土地财政,被舆论质疑多年未见改变。
尽管物价、房价上涨的一个共同的重要的推手是货币,但物价与房价各自也有很多问题需要解决。例如,物流成本过高、税费过高对物价的影响很明显,但治理效果有限。再比如,投资投机是推动房价上涨的“元凶”之一,但遏制投资投机只有临时性的 限购 政策,缺少长效政策。
再者,还要密切监控国际热钱流动,并拿出有效管理措施。美国推出QE3之后,国际热钱流入中国楼市的可能性很大,值得警惕。
笔者以为,专家呼吁“赶快买房”的现象,既可以看作是在提醒公众注意应对通胀,也看作是在提醒有关方面提前预防通胀。而预防通胀、遏制房价上涨的有效措施是控制货币发行,然而,美国推出QE3又似乎“逼”着我国印钞票,而且刺激国内经济也需要货币。究竟如何选择货币工具应对复杂局面,对我国决策部门是一大考验。
